Volatilità in un cesto a mano Volatilità Indicatori per le opzioni binarie La volatilità è un ottimo metodo di analisi per operatori binari per conoscere. Mentre la maggior parte dei commercianti medi saranno rifuggire da volatilità se si impara a capire e come applicarlo per il tuo trading può portare a profitti esplosivi. In post precedenti ho superato alcuni motivi per cui la volatilità è tuo amico e come applicare la volatilità per il tuo trading così oggi voglio andare oltre alcuni indicatori comunemente utilizzati. In nessun modo questo è un essere-tutto-end all di per indicatori di volatilità, ma è una guida utile nei diversi metodi di misurazione della volatilità e come queste possono essere visualizzate su i grafici. Per toccare rapidamente di base, la volatilità è la misura di movimento in un bene e può essere attuale, relativa, storica, implicita e utilizzato per creare gruppi, razze, oscillatori e medie mobili. Volatilità storica Volatilità storica è una misura di quanto volatili un bene è stato in passato. È una misura della differenza di prezzo per un periodo predeterminato, e viene utilizzato per prevedere come volatili un'attività sarà in futuro. E 'naturale pensare che un bene maggiore volatilità avrà una deviazione standard più elevato e quindi una più elevata volatilità storica, che è vero. Questo è uno strumento utile perché può aiutare gli operatori determinano la quantità di movimento che è probabile che si verifichi. L'avvertenza è che il movimento implicito l'indicatore potrebbe essere in entrambe le direzioni, non solo nella direzione desiderata, quindi è fondamentale che non si utilizza questo indicatore di per sé. Volatilità La volatilità implicita implicita è una proiezione di come volatili un'attività può essere dovrebbe essere. Questo può sembrare un po 'come volatilità storica ma ci sono differenze. Essa si basa sui prezzi delle opzioni standard rispetto al prezzo dell'attività sottostante. Lo so, come operatori binari questa materia doesn8217t a noi, ma lo fa, vi assicuro. Volatilità implicita può essere utilizzato per misurare estremi di sentimento del mercato quando la volatilità implicita è estremamente alta o molto bassa, può indicare momenti in cui il mercato è in procinto di cambiare direzione. Maggiore è la volatilità implicita, maggiore è il movimento previsto può essere e viceversa. Implicita e volatilità storica può sia essere visualizzato come un oscillatore o direttamente sui grafici. Volatilità relativa volatilità relativa è un indicatore stile oscillatore che misurano i movimenti del mercato relativi alla storia passata dei prezzi. E 'stato inventato da Donald Dorsey e fornisce un'indicazione della direzione di volatilità. Questo è importante perché la volatilità da solo è semplice misura di movimento, non direzione. L'indicatore si muove tra 0 e 100 su un calcolo basato su 10 daysbars di dati e poi lisciato con una media mobile 14 periodo. Questi parametri possono essere regolati in base alle proprie esigenze, ma mi piace sempre di usare le impostazioni standard sui miei indicatori. Questo indicatore è un meraviglioso misura della forza del mercato e dovrebbe essere usato come conferma di altri segnali, come le medie mobili o MACD. Quando l'indicatore sale sopra 50 indica la forza positiva, quando si scende al di sotto di 50 indica la forza negativa. Chaikin Volatility Chaikin La volatilità è un altro indicatore di volatilità stile oscillatore. Si tratta di una fonte di dibattito in quanto misura la volatilità come il movimento tra l'apertura e la chiusura e non include le lacune come altri indicatori fanno. Un'altra differenza in questo indicatore è nel modo in cui è derivato. Questo non è basata sulla deviazione standard, ma sui movimenti percentuali rispetto ad un media mobile di prezzi alti e bassi nel corso N giorni. Lo standard è costituito per un periodo di 10 giorni, lisciato da una media mobile a 10 giorni. E 'spesso usato per indicare coperchio e il fondo di tendenze come un forte aumento l'indicatore spesso precedono inversioni di mercato. L'indicatore è utilizzato al meglio come una conferma di altri indicatori, come con la maggior parte strumenti di questo gruppo. Funziona bene con ritracciamenti di Fibonacci così come altri strumenti di tendenza e supportresistance. Bollinger Bands 8211 bande di Bollinger sono fantastici metodo di utilizzare la volatilità per le opzioni binarie. Questo indicatore utilizza una deviazione standard di prezzi per creare una media mobile e una coppia di linee di segnale che creano una sorta di volatilità busta intorno prezzi. Come la volatilità aumenta nel bene le bande saranno ampliare, in quanto diminuisce saranno restringere. Prezzo azione si sposta da un estremo all'altro e fornire segnali lungo i modi. L'indicatore può essere utilizzato per indicare continuità, inversione e per segnali come crossover e continuazioni. È di gran lunga l'indicatore di volatilità preminente di questo gruppo e uno strumento superiore consigliato per operatori binari. Può essere usato da solo o in combinazione con altri indicatori e può essere applicato ai grafici che vanno da 1 minuto a 1 giorno a 1 settimana a 1 month. Binary chiamata Option Vega chiamate misure opzione Vega variazione del prezzo di un'opzione causa una variazione della volatilità implicita ed è il gradiente della pendenza del profilo di opzioni call prezzo binarie contro volatilità implicita. Questa pagina fornisce la derivazione della call option vega formula binario da principi primi, illustra il binario vega opzione call rispetto al tempo di scadenza e la volatilità implicita, seguito dalla formula stessa. Zero i tassi di interesse sono assunti come al solito. La Vega è cruciale importanza per lo svolgimento di binario gestione del rischio di portafoglio opzioni o quando semplicemente prendendo una singola posizione speculativa. Per le opzioni market-maker che sta conducendo gestione del rischio di portafoglio dinamica Vega è in effetti ciò che il mercato-maker delta-neutro è trading, costantemente acquisto e la vendita vol e copertura via delta tramite negoziazione del sottostante. Così, per il mercato-maker, sapendo quelli Vega è la stessa di un commerciante Futures sapere quanti contratti future sono longshort. Il commerciante utilizzando le opzioni binarie a decisioni direzionali ha bisogno di capire l'effetto di Vega da un acquisto di chiamate binarie potrebbe anche essere completata con un aumento del sottostante, ma un cambiamento della volatilità implicita potrebbe influenzare negativamente il valore dell'opzione call binaria dopo la mossa. Binary Opzione Call Vega e finiti Vega La Vega V di qualsiasi opzione è definita da: prezzo P dell'opzione volatilità implicita P una variazione del valore di P un cambiamento nel valore della figura 1 mostra binaria call profili del prezzo di opzioni su diversi volatilità implicite . Figura 2 mostra come con sette prezzi dei sottostanti statiche, le opzioni call binarie cambiano nel valore della volatilità implicita sale dal 1.0 al 45.0, così in effetti un profilo dalla figura 2 è una sezione verticale a quel prezzo sottostante in Figura 1. Quale anche potrebbe essere riconosciuto è che la leggenda è invertita dalla stessa illustrazione in binario vega opzione put. Questo essere perché a 99.75 nell'esempio put l'opzione è in-the-money, mentre con la versione opzione call qui, l'opzione è out-of-the-money. Quando il prezzo di base è 100.00 l'opzione è at-the-money e le variazioni di volatilità implicita non ha alcun effetto sul prezzo dell'opzione binaria in quanto è sempre 50. Il profilo 18,0 di figura 1 è il più alto dei profili quando uscita of-the-money (dove Slt100.00), ma il più basso dei profili in cui l'opzione call binaria è in-the-money (Sgt100.00). Ciò che questo suggerisce è che, come la volatilità implicita sorge l'opzione aumenta di valore quando out-of-the-money (Vega positivo) e diminuisce in valore quando in-the-money (Vega negativo). Fig.1 Binary chiamata profili di opzione w. r.t. Volatilità Implicita La figura 2 mostra come le opzioni call binarie cambiano valore per un particolare prezzo del sottostante, dove la volatilità implicita è indicato sull'asse orizzontale. Il gradiente di un profilo individuale per un particolare volatilità implicita fornirà la vega per quella opzione call binaria. È evidente che al di sotto Fair Value di 50, cioè dove le opzioni sono out-of-the-denaro, il valore delle opzione aumenta la volatilità implicita aumenta lungo l'asse minore, cioè profili inclinati positivamente e quindi vegas positivo. Allo stesso tempo, al di sopra del prezzo equo valore di 50 opzioni sono in calo in valore aumenti di volatilità implicita, che porta a profili inclinati negativamente e Las Vegas negativo. Mentre la volatilità implicita continua a salire a 45.0 tutti i profili fisarmonica intorno al 50 e appiattirsi che porta a molto bassa vega ad altissima volatilità implicite. Fig.2 Binary chiamata profili di opzione con prezzi dei sottostanti fissi La Vega (come rappresentato dalla formula di cui sopra Eq (1) misura la pendenza delle piste nella figura 2. Figura 3 è il profilo dei prezzi S99.75 che va da 4,0 a volatilità implicita 16.0 volatilità implicita, è una sezione del profilo di Fig.2 99.75. accordi sono stati aggiunti centrata intorno 10,0 volatilità implicita in modo che, ad esempio, l'accordo 6.0 estende da 7,0 a 13,0 vol vol. Dato che il profilo prezzo aumenta esponenzialmente , il gradiente delle corde diminuisce più lunga è la lunghezza della corda la pendenza della corda è definita da:. gradient (P2 P1) (2 1) P2 Binary value chiamata a 2 valore P1 binario chiamata a 1, cioè gradient (42,4366 36,4953 ) (13 7) 0,9902 come indicato nella t 6 riga della colonna centrale della tabella 1. Fig.3 Pendenza della Vega a 99.75 inclusa ravvicinare Vega corde le pendenze del 10,0 corda e 2.0 corda vengono calcolati nello stesso modo e vengono anche presentati nella colonna centrale della tabella 1. Tabella 1 - da gradiente di Chord to Call Vega come differenza tra volatilità implicite restringe il gradiente tende a Vega di 0,9056 al 10,0 volatilità implicita, cioè dove 0.0. La Vega è quindi il primo differenziale della chiamata fair value binario rispetto alla volatilità implicita e può essere dichiarato matematicamente come: come 0, V dP d il che significa che, come scende a zero il gradiente si avvicina la tangente (Vega) del profilo prezzo di figura 2 al 10,0 volatilità implicita. Binary Opzione Call Vega w. r.t. Volatilità Implicita La Figura 1 illustra 4 giorni della scadenza dei profili di chiamata binari con Figura 4 fornisce associati Vegas per gli stessi volatilità implicite. Indipendentemente dalla volatilità implicita la vega quando at-the-money è sempre zero. Quando out-of-the-money binario opzione call Vega è sempre positiva (come con opzioni call out-of-the-money convenzionali), ma quando in-the-money binario opzione call Vega è negativo (differenza in-the - denaro opzioni di chiamata convenzionale). Fig.4 Binary Opzione Call Vega w. r.t. Volatilità implicita la volatilità implicita scende da 18,0 (dove i valori assoluti del Vega sono i più bassi dei profili) i picchi e le depressioni della vegas aumentano assolutamente mentre i picchi e le depressioni si avvicinano allo sciopero. Binary Opzione Call Vega w. r.t. È ora di scadenza Figure 5 amp 6 fornire i profili di opzioni call binarie di prezzo nel tempo della scadenza con l'Associated binario vega opzione call. La vega massimo assoluto in figura 6 è abbastanza costante intorno ai 2.43 indipendentemente dal tempo di scadenza, anche se il tempo di scadenza non determinare quanto vicino allo sciopero il picco e di valle in Vega è. Fig.5 Binary chiamata profili di opzione w. r.t. È ora di scadenza Fig.6 Binary Opzione Call Vega w. r.t. Il tempo di scadenza, indipendentemente dal tempo di scadenza della opzione call binaria Vega viaggia attraverso lo zero per la ragione ormai familiare che at-the-money binari sono al prezzo di 50, o molto vicino ad esso. Punti di nota sono: 1) considerando che l'opzione chiamata convenzionale Vegas sono sempre positivi, come un aumento della volatilità implicita aumenta sempre il valore dell'opzione, l'effetto di un aumento della volatilità implicita con opzioni call binarie può essere positivo o negativo a seconda che essi sono in - o out-of-the-money. 2) considerando che con la convenzionale opzioni call Vega è sempre a sua assoluta più alta quando at-the-money, il binario opzione call vega quando at-the-money è sempre zero. 3) Out-of-the-money opzioni call binarie hanno positivo o zero Vega, in-the-money opzioni call binarie hanno zero o negativo Volatilità vega. Implied: comprare basso e vendere alto Nei mercati finanziari. opzioni stanno rapidamente diventando un metodo che investe ampiamente accettato e popolare. Sia che essi sono utilizzati per assicurare un portafoglio, generare reddito o di leva finanziaria movimenti di prezzo, essi forniscono vantaggi altri strumenti finanziari dont. Oltre a tutti i vantaggi, l'aspetto più complicato di opzioni sta imparando il loro metodo di prezzi. Dont scoraggiatevi - ci sono diversi modelli di pricing teorici e calcolatori di opzioni che possono aiutare a ottenere un'idea di come questi prezzi sono derivati. Continuate a leggere per scoprire questi strumenti utili. Qual è la volatilità implicita Non è raro per gli investitori ad essere riluttanti sull'utilizzo delle opzioni, perché ci sono diverse variabili che influenzano un premio opzioni. Dont lasciatevi diventare una di queste persone. Come interesse per le opzioni continua a crescere e il mercato diventa sempre più volatile, questo influenzerà notevolmente il prezzo delle opzioni e, a loro volta, influenzano le possibilità e le insidie che possono verificarsi quando le negoziazioni di loro. La volatilità implicita è un ingrediente essenziale per l'equazione valutazione delle opzioni. Per capire meglio la volatilità implicita e come si spinge il prezzo delle opzioni, consente di andare oltre le basi di pricing delle opzioni. Opzione premi Nozioni di base di valutazione delle opzioni sono realizzati da due ingredienti principali: valore intrinseco e valore temporale. Il valore intrinseco è un valore intrinseco opzioni, o un titolo azionario opzioni. Se si possiede una opzione di 50 chiamate su un titolo che viene scambiato a 60, ciò significa che è possibile acquistare le azioni al prezzo di 50 sciopero e immediatamente venderlo nel mercato per 60. Il valore intrinseco o di equità di questa opzione è 10 ( 60 - 50 10). L'unico fattore che influenza un valore intrinseco opzioni sono le azioni sottostanti prezzo contro la differenza di opzioni di prezzo di esercizio. Nessun altro fattore può influenzare una delle opzioni valore intrinseco. Utilizzando lo stesso esempio, diciamo questa opzione è disponibile al prezzo di 14. Ciò significa che il premio di opzione è al prezzo di 4 più del suo valore intrinseco. Questo è dove valore temporale entra in gioco. Il valore del tempo è il premio aggiuntivo che ha un prezzo in un'opzione, che rappresenta la quantità di tempo rimanente fino alla scadenza. Il prezzo del tempo è influenzato da vari fattori, come il tempo fino alla scadenza, il prezzo delle azioni, prezzo di esercizio e dei tassi di interesse. ma nessuno di questi è significativa come la volatilità implicita. La volatilità implicita rappresenta la volatilità attesa di un magazzino per tutta la durata dell'opzione. Come le aspettative cambiano, i premi di opzione reagire in modo appropriato. La volatilità implicita è direttamente influenzato dalla domanda e dell'offerta delle opzioni sottostanti e dalla mercati aspettative della direzione di prezzi delle azioni. Come le aspettative aumentano, o come la richiesta di un opzione aumenta, volatilità implicita salirà. Le opzioni che hanno alti livelli di volatilità implicita si tradurrà in premi di opzione ad alto prezzo. Al contrario, come la diminuzione dei mercati aspettative, o la richiesta di un'opzione diminuisce, volatilità implicita diminuirà. Opzioni che contengono più bassi livelli di volatilità implicita si tradurrà in prezzi delle opzioni più convenienti. Questo è importante perché l'ascesa e la caduta della volatilità implicita determineranno come valore di tempo caro oa buon mercato è quello l'opzione. Come influisce la volatilità implicita delle opzioni Il successo di un commercio opzioni può essere notevolmente migliorata per essere sul lato destro di cambiamenti di volatilità implicita. Ad esempio, se si possiede opzioni quando implicita volatilità aumenta, il prezzo di tali opzioni sale più in alto. Un cambiamento di volatilità implicita per il peggio può creare perdite. Tuttavia, anche quando si ha ragione sulla direzione scorte Ogni opzione quotata ha una sensibilità unica per i cambiamenti di volatilità implicita. Ad esempio, le opzioni a breve scadenza saranno meno sensibili alla volatilità implicita, mentre le opzioni a lunga scadenza saranno più sensibili. Questo si basa sul fatto che le opzioni lunga scadenza avere più valore temporale conveniente in loro, mentre le opzioni breve scadenza hanno meno. Anche considerare che ogni prezzo di esercizio risponderà in modo diverso alle variazioni di volatilità implicita. Opzioni con prezzi di esercizio che si trovano nei pressi del denaro sono più sensibili alle variazioni di volatilità implicita, mentre le opzioni che sono più in denaro o fuori del denaro sarà meno sensibile alle variazioni di volatilità implicita. Una sensibilità opzioni per modifiche volatilità implicita può essere determinato da Vega - un'opzione greca. Tenete a mente che il prezzo oscilla scorte e come il tempo fino alla scadenza passa, Vega valori di aumento o diminuzione. in base a questi cambiamenti. Ciò significa che un'opzione può diventare più o meno sensibile alle variazioni di volatilità implicita. Come usare Volatilità Implicita a vostro vantaggio Un modo efficace per analizzare la volatilità implicita è quello di esaminare un grafico. Molte piattaforme di creazione di grafici forniscono modi per cartografico un opzioni sottostanti media volatilità implicita, in cui più valori di volatilità implicita vengono conteggiati e media insieme. Ad esempio, l'indice di volatilità (VIX) è calcolata in modo simile. valori di volatilità implicita di quasi-datato, le opzioni quasi-the-money Indice SampP 500 viene calcolata la media per determinare il valore ViXS. Lo stesso può essere realizzato in una borsa che offre opzioni. Figura 2. Una gamma vvolatility implicita utilizzando valori relativi figura 2 è un esempio di come determinare un intervallo di relativa volatilità implicita. Guarda le cime per determinare quando la volatilità implicita è relativamente alto, ed esaminare gli abbeveratoi a concludere quando la volatilità implicita è relativamente basso. In questo modo, si determina quando le opzioni sottostanti sono relativamente a buon mercato o costoso. Se si riesce a vedere dove i relativi alti sono (evidenziati in rosso), si potrebbe prevedere un futuro calo della volatilità implicita, o almeno un ritorno alla media. Al contrario, se si determina dove la volatilità implicita è relativamente bassa, si potrebbe prevedere un possibile aumento della volatilità implicita o un ritorno alla sua media. La volatilità implicita, come tutto il resto, si muove in cicli. periodi di alta volatilità sono seguiti da periodi di bassa volatilità, e viceversa. Utilizzando relativi intervalli di volatilità implicita, in combinazione con tecniche di previsione, aiuta gli investitori selezionare il miglior compromesso possibile. Nel determinare una strategia adeguata, questi concetti sono fondamentali nella ricerca di una elevata probabilità di successo, contribuendo a massimizzare i rendimenti e ridurre al minimo il rischio. Utilizzando volatilità implicita a determinare la strategia Probabilmente avete sentito che si dovrebbe comprare opzioni sottovalutati e vendere opzioni sopravvalutati. Mentre questo processo non è così facile come sembra, è una grande metodologia da seguire nella scelta di una strategia di opzione appropriata. La vostra capacità di valutare correttamente e previsioni volatilità implicita renderà il processo di acquisto di opzioni a buon mercato e la vendita di opzioni costose che molto più facile. Quando previsione volatilità implicita, ci sono quattro cose da considerare: 1. Assicurarsi che è possibile determinare se la volatilità implicita è alta o bassa e se è in aumento o in diminuzione. Ricordate, con l'aumentare della volatilità implicita, premi su opzioni diventano più costosi. Come volatilità implicita diminuisce, le opzioni diventano meno costoso. Come volatilità implicita raggiunge massimi e minimi estremi, è probabile che tornare alla sua media. 2. Se vi imbattete in opzioni che producono i premi costosi a causa della elevata volatilità implicita, capire che c'è una ragione per questo. Controllare la notizia per vedere che cosa ha causato tali aspettative aziendali e forte domanda per le opzioni. Non è raro vedere plateau volatilità implicita in vista degli utili, annunci di fusione e acquisizione voci, l'approvazione dei prodotti e altri fatti di cronaca. Perché questo è quando un sacco di movimento dei prezzi ha luogo, la richiesta di partecipare a tali eventi guiderà prezzi delle opzioni prezzo più elevato. Tenete a mente che dopo il verificarsi dell'evento atteso dal mercato, la volatilità implicita crollerà e tornare alla sua media. 3. Quando vedete le opzioni di trading con alti livelli di volatilità implicita, in considerazione strategie di vendita. Come premi su opzioni diventano relativamente costosi, sono meno attraenti per l'acquisto e più desiderabile per vendere. Tali strategie includono chiamate coperte. mette nudi. straddle e degli spread di credito a breve. Al contrario, ci saranno momenti in cui si scopre opzioni relativamente a buon mercato, come ad esempio quando la volatilità implicita è scambiato a o parente prossimo ai minimi storici. Molti investitori opzione Usa questa opportunità per l'acquisto di opzioni a lunga scadenza e cercare di tenerli attraverso un aumento della volatilità previsto. 4. Quando si scopre opzioni che sono trading con bassi livelli di volatilità implicita, considerare l'acquisto di strategie. Con i premi di tempo relativamente a buon mercato, le opzioni sono più attraenti per l'acquisto e la meno desiderabile da vendere. Tali strategie includono chiamate di acquisto, mette, lunghe straddle e si diffonde debito. La linea di fondo Nel processo di selezione delle strategie, mesi di scadenza o prezzo di esercizio, si dovrebbe valutare l'impatto che la volatilità implicita ha su queste decisioni di trading per fare scelte migliori. Si dovrebbe anche fare uso di pochi semplici concetti di previsione della volatilità. Questa conoscenza può aiutare a evitare l'acquisto di opzioni costosissime e evitare di vendere underpriced ones. Binary chiamata Opzione delta binario opzione call delta misura la variazione del prezzo di un'opzione call binaria a causa di una variazione del prezzo dell'attività sottostante ed è la pendenza del pendio del profilo di opzioni binarie prezzo rispetto al prezzo dell'attività sottostante (il 8216underlying8217). Di tutti i greci, il binario delta dell'opzione call potrebbe probabilmente essere considerato il più utile in quanto può anche essere interpretata come la posizione equivalente nel sottostante, vale a dire il delta traduce opzioni, se le singole opzioni o di un portafoglio di opzioni, in un equivalente posizione sottostante. Un'opzione call binaria con un delta di 0,5 significa che se il prezzo del titolo sottostante sale 1, quindi la chiamata binaria aumenterà di valore. Un'altra interpretazione potrebbe essere una posizione corta 400 contratto in SampP500 chiamate binari con un delta di 0,25 che sarebbe equivalente ad essere a corto di 100 futuri SampP500. È importante rendersi conto che il delta è dinamicamente cambiando in funzione di numerose variabili, tra cui una variazione nel prezzo sottostante, e che un cambiamento in una di queste variabili molto probabilmente causare un cambiamento nel delta. Pertanto, se una o tutte le variabili, tra cui il prezzo del sottostante, il tempo di scadenza e la volatilità implicita, modificare l'opzione di cui sopra non necessariamente un delta di 0,5 e aumento di valore da o posizione equivalente SampP essere brevi 100 future SampP500 . Questa la praticità e la semplicità di concezione contribuisce a delta, di tutti i greci, essendo i più utilizzati tra i commercianti, in particolare del mercato-maker. Ciò che segue fornisce un'analisi: il metodo delle differenze finite per valutare delta, esempi di utilizzo del delta di coprire con, il confronto di opzioni call convenzionale delta con binario delta dell'opzione call, e, infine, una formula in forma chiusa per il binario delta dell'opzione call. Binary Opzione Call Delta e Delta Finite Il delta di un'opzione è definita da: prezzo P del prezzo S scelta del P sottostante un cambiamento nel valore di PS una variazione nel valore di S Figura 1 mostra il profilo prezzo 1 giorno una chiamata binario con figura 2 mostra (in nero) lo stesso profilo di prezzo tra i prezzi sottostanti di 99,78 e 99,99. Fig.1 8211 chiamate Binary Option prezzo Profilo Fig.2 8211 Fair Value amp Delta gradienti L'azzurro 18 tick corda viaggia tra il punto sul profilo di chiamata 9 zecche di sotto del prezzo di 99.90 a 9 tick sopra. Il fair value dell'opzione call binaria a 99.81 è 3,4592 ea 99,99 è 46,1739, come previsto nella riga inferiore della tabella 1. La pendenza di questo accordo è definita da: P 2 valore Chiamata binario a S 2 P 1 Valore chiamata binario a S 1 sINC minimo Sottostante Prezzo Variazione cioè Gradiente (46,1739-3,4592) (99,99-99,81) x 0,01, come indicato nella riga inferiore della colonna centrale della tabella 1. le pendenze del 12 tick accordo e 6 tick corda sono calcolate in allo stesso modo e sono anche presentati nella colonna centrale della tabella 1. Tabella 1 - da gradiente di Chord to Call Delta da Gradiente di Chord to Call Delta Poiché il prezzo differenza si restringe, cioè come S 0 (come risulta da S 0,06 e S 0.03) il gradiente tende a delta di 2,4149 a 99,90. L'opzione binaria call delta è quindi il primo differenziale del binario call fair value rispetto al sottostante e può essere indicato matematicamente come: S 0, dP dS che significa che, come S scende a zero il gradiente del profilo prezzo avvicina pendenza della tangente (delta) al prezzo dell'attività sottostante. Binary Opzione Call Delta e Volatilità Implicita La Figura 3 illustra i profili di chiamata binari di 5 giorni con la Figura 4 fornisce i delta associati in un intervallo di volatilità implicite, come nelle leggende. In figura 3 il fair profilo 9 valore è abbastanza superficiale rispetto alle altre quattro profili che si riflette in figura 4 dove il profilo 9 delta oscilla appena 0,16 da un delta di 0,22 le ali a 0,38 quando at-the-prezzo ed è la più piatta dei cinque profili delta. In figura 3, con la volatilità a 1 e fondamentale di sotto di 100, ci sono poche possibilità della chiamata binario essere una scommessa vincente fino a quando il sottostante si avvicina allo sciopero in cui il profilo dei prezzi più ripido bruscamente a viaggiare attraverso 0.5 prima di livellamento a corto di il prezzo delle chiamate binario di 100. Fig.3 8211 Binary chiamata fair Value Option WRT Volatilità Il 1 delta in figura 4 riflette questo cambiamento drammatico del prezzo delle chiamate binario con il profilo 1 delta che mostra lo zero delta seguito da un delta forte aumento come i binari variazioni dei prezzi delle chiamate in modo drammatico nel corso di un piccolo cambiamento nel sottostante, seguito da un delta forte diminuzione come il binario opzione call delta ritorna a zero in quanto i livelli di chiamata binari fuori al prezzo più alto. Per la stessa volatilità del delta della chiamata binario che si trova a 50 zecche in-the-money è lo stesso che il delta della chiamata binario 50 zecche out-of-the-money. In altre parole, i delta sono orizzontalmente simmetriche rispetto alla sottostante quando at-the-money, cioè quando il sottostante è a 100. Fig.4 8211 chiamate Binary Option Delta w. r.t. Volatilità Implicita Questa caratteristica del binario delta dell'opzione chiamata quando il denaro è quello della funzione delta di Dirac, o funzione, dove l'area sotto il profilo è 1. Ciò significa che l'opzione binaria call delta quando at-il-denaro e con il tempo di scadenza o volatilità implicita prossimi allo zero può diventare infinitamente alto con una superficie totale di uno sotto il picco. Questa caratteristica rende ovviamente delta-neutral di copertura come impraticabile quando l'opzione call binaria è at-the-money con poco tempo alla scadenza o estremamente bassa volatilità implicita. In pratica queste condizioni e una posizione corta binaria call at-the-money in Apple Inc richiederebbe il commerciante delta-neutral per fare un'offerta per la società al fine di ottenere piatto Binary Opzione Call Delta e ora di scadenza Nella figura sopra (fig. 4) il delta 1,00 picchi fuori scala a 3,41, ma questo valore aumenta nettamente come il tempo di scadenza diminuisce da 5 giorni. Le figure 3 amp 5 illustrano i profili binari dei prezzi delle chiamate che hanno sempre una pendenza positiva in modo che il binario di opzioni call delta è sempre positivo. Fig.5 8211 chiamate binario Fair Value Option w. r.t. È ora di scadenza il 25 giorni profilo dei prezzi in figura 5 ha il più lungo tempo di scadenza e, successivamente, ha l'ingranaggio più basso che è illustrata in figura 6 dal basso profilo valore delta. Fig.6 8211 chiamate Binary Option Delta w. r.t. È ora di scadenza del tempo ridotto della scadenza chiamata binario (e mettere) opzioni forniscono il più grande sistema d'ingranaggi di qualsiasi strumento finanziario, come illustrato dal profilo prezzo estremamente ripida della figura 5 e del suo delta associato nella figura 6. I picchi di 0,1 giorni delta a 4,82 che fondamentalmente offre ingranaggi di 482 rispetto al 100 ingranaggi di una posizione lungo futuro. Diminuendo la volatilità e diminuendo il tempo di scadenza avere un impatto simile sul prezzo di un'opzione binaria che è confermato anche dai profili delta simili di figure da 4 amp 6. La tabella 2 mostra di 10 giorni, 5 volatilità dei prezzi un'opzione binaria call con delta. Tabella 2 - Binario chiamata Fair Value Option con Delta associato Al 99.87 la chiamata binario vale 43,5921 e ha un delta di 0,4764. Pertanto, se il sottostante si alza tre zecche da 99,87-99,90 la chiamata binario salirà in valore a: 43,5921 3 x 0,4764 45,0213 Se il sottostante sono scesi del 3 zecche 99,93-99,90 la chiamata binario varrebbe la pena: 46,4641 (-3) x 0,4805 45,0226 al 99.90 il valore binario chiamata in tabella 2 è 45,0250 per cui vi è una leggera discrepanza tra i valori calcolati sopra e vero valore nella tabella. Questo perché i delta di 0,4764 e 0,4805 sono i delta per solo i due livelli sottostanti di 99,87 e 99,93, rispettivamente, vale a dire i delta cambiano con il sottostante. Al 99.90 il delta è 0,4788 così il valore di 0,4764 è troppo basso al momento di valutare lo spostamento verso l'alto 99,87-99,90, mentre allo stesso modo il delta di 0,4805 è troppo alto quando si valuta la variazione del prezzo delle chiamate binario quando sottostante scenda da 99,93 a 99,90. La media dei due delta a 99.87 e 99.90 è: (0,4764 0,4788) 2 0,4772 e deve questo numero essere utilizzato nel primo calcolo di cui sopra, allora la chiamata binario a 99.90 sarebbe stimato come: 43,5921 3 x 0,4772 45,0237 un errore di 0,0013. Il delta media tra 99,90 e 99,93 è: (0,4788 0,4805) 2 0,47965 Il secondo calcolo di cui sopra sarebbe ora generare un prezzo al 99.90 di: 46,4641 (-3) x 0,47,965 mila 45,02,515 mila un errore di solo 0,00015. La sezione relativa opzione call binaria gamma fornirà le risposte sul perché questa discrepanza esiste ancora. Copertura con binario Opzione Call Delta Se i numeri nella tabella 2 relativi ad un futuro legame allora potrebbe non essere irragionevole offrire un'opzione binaria su quel futuro con un valore di liquidazione 1000 pari a 10 per punto. Esempio. una di opzioni binarie commerciante acquista 100 contratti del binario 100 sciopero con 10 giorni di tempo per scadenza con il futuro di negoziazione a 99,87 al prezzo di 43,5921, per un costo totale di: 43.5921 x 10 x 100 contratti 43,592.10 Come fa il commerciante copertura via il direzionale immediato esposizione 100 contratti di opzione con delta del 0,4764 equivale a una posizione di 47.64 future al prezzo dei futures del 99,87 in modo che il commerciante vende 48 a termine a copertura (non solo possibile vendere 0,64 di un prezzo dell'opzione future. The di 43,5921 era arrivato a facendo una media a) 1) il futuro scende a 99.81 in cui l'opzione vale 40,7518 così la PampL posizione è ora: Call Option Binary perde: 40,7518 43,5921 -2,8403 che equivale ad una perdita di: -2.8403 x 10 x 100 contratti -2,840.3 che equivale a un utile di: -0.060.01 x 10 x -48 2.880 un profitto complessivo di 39.70 2) il futuro sale a 99,93 in cui l'opzione vale 46,4641 in modo che il PampL posizione è ora: binaria call guadagni opzione: 46,4641 43,5921 2.8720 che equivale a un utile di: 2.8720 x 10 x 100 contratti 2,872.00 che equivale ad una perdita di: 0.060.01 x 10 x -48 -2880 una perdita complessiva di 8,00. Questa perdita al rialzo può essere spiegato dalla eccessiva copertura di 48 dei futures in contrapposizione a 47.64 futures. Se sono stati utilizzati i futures 47.64 (un spreadbet forse) allora il profitto complessivo aspetto negativo sarebbe ridotto a 18.10 mentre la perdita rialzo di 8.00 si trasformerebbe in un utile di 13,60. L'uso costante di delta di copertura in questo modo è di vitale importanza per un opzioni market-maker. Che l'utilizzo di una siepe di 47.64 produce un profitto sia al rialzo e al ribasso è l'impatto della gamma, in questo caso gamma positivo. Binary Opzione Call Delta v chiamata convenzionale opzione Delta figure 7a-e illustrare la differenza nel tempo di scadenza tra i binari delta opzioni call e dei loro cugini convenzionali per chi ha già familiarità con luci convenzionali. Fig.7a 8211 25 giorni di chiamata delta binario amplificatore convenzionale fig.7b 8211 10 giorni Binary amplificatore convenzionale Opzione Call Delta Fig.7c 8211 4 giorni Binary amplificatore convenzionale Opzione Call Delta Fig.7d 8211 1-Day binario amp chiamata convenzionale Opzione Delta Fig.7e 8211 0,1 Giorno binario amp chiamata convenzionale opzione Delta Punti di nota sono: 1) considerando che i delta di chiamata convenzionali sono vincolati ad un valore di 0,5 quando l'opzione è at-the-money, la chiamata binario è al suo massimo quando at-the-money e non ha alcun vincolo di essere in grado di affrontare l'infinito, come il tempo di scadenza si avvicina a 0. 2) Quando il tempo di scadenza è maggiore di 1 al giorno (Figs.7a-c) il sistema d'ingranaggi dell'opzione call binaria è inferiore alla opzione call convenzionale, ma quando il tempo di scadenza si riduce (Figs.7d-e) il delta della chiamata binario diventa superiore al valore massimo del 1,0 dell'opzione call convenzionale. 3) Il profilo opzione call delta convenzionale assomiglia il prezzo della chiamata binario. 4) Sostituendo una serie di volatilità implicite invece dei tempi di scadenza avrebbe fornito una serie simile di illustrazioni per Figs.7a-e.
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